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　　李惠森嘴上喊着转型，实际动作却显得敷衍。2026年年会提的“六五转型”，翻来覆去还是“使命愿景”“企业文化”这类虚头巴脑的话，没给出任何解决经销商乱象的具体方案。反观2025年行业里其他企业，三生、康美时代都在主动清理违规经销商，发布乱价销售处罚公告，无限极却还是老一套。更尴尬的是，无限极的产品力根本撑不起它的直销模式。主打“中草药+科技”的产品，核心成分就是“复合多糖”，却被经销商吹成“包治百病”的神药。消费者早就不买账了，有用户喝了四个月增健口服液，该感冒还是感冒，还有人吃了后失眠、过敏，停服后症状才消失。产品没竞争力，只能靠夸大宣传撑场面，这成了无限极的死循环。

　　资本的态度更是冰冷。无限极的关联资本无极资本，2025年在科技领域动作频频，斥资77亿港元认购第四范式、商汤科技等企业股份，还和优必选搞10亿美元的战略合作。对比之下，对无限极主业的投入却寥寥无几。这种反差很能说明问题——资本更愿意把钱投到AI、新能源这些高增长赛道，而不是无限极这种增速下滑、风险缠身的传统直销业务。2024年95亿元的营收，增速只有8%，这样的业绩根本吸引不了资本的关注。没有资本的加持，无限极想靠转型突破，难度可想而知。

　　核心问题就出在它的直销制度上，60.1%的高额奖励分成，天生就会诱导经销商违规。想要活下去，第一步就得重构奖励制度，把重心从“拉人”转到“卖产品、做服务”上，同时建立严格的经销商管控体系，对违规行为零容忍。其次，得实实在在提升产品力，别再靠“复合多糖”的概念忽悠人，要拿出真正有科学依据的产品，才能重新赢回消费者信任。最后，要跟上监管的节奏，主动配合双条例修订，把合规经营落到实处，而不是等罚单来了才补救。